香港地产巨头突陷债务危机！郑氏家族商业帝国遭遇"永续债风暴"

　　香港资本市场今日掀起波澜，地产板块遭遇重挫，其中新世界发展（00017.HK）成为领跌主力。该股早盘一度暴跌超过10%，截至午间收盘报4.43港元，跌幅达7.52%，成交额达1.48亿港元。更引人关注的是，该公司多只永续债价格急跌至历史新低，市场震动源于其最新发布的延迟派息公告。

　　据5月30日盘后披露的公告显示，新世界发展已通知相关永续证券持有人，决定将四只永续证券的票息分派递延至各自的下一个支付日期。这一决定立即引发市场强烈反应。彭博数据显示，此次延期涉及7720万美元的债务偿还义务，其中6.15%永续债价格跌至23美分，创发行以来新低；4.8%永续债更是暴跌至15.5美分，创2022年10月以来最大单日跌幅。

　　这家由香港著名实业家郑裕彤于1970年创立的企业，经过半个世纪发展已成为香港最具影响力的综合企业集团之一。此次财务决策引发市场对其资金状况的广泛关注。

　　市场分析人士指出，虽然永续债延迟派息不会立即触发违约条款，但晨星分析师Jeff Zhang警告称，债务累积将加剧企业的长期财务压力。摩根士丹利研报显示，若开发商未能在6月16日前赎回3.45亿美元永续债，分派利率可能从6.15%飙升至10%以上，年度支付额将增加约8200万港元，相当于2024财年租金EBIT的3%。

　　值得注意的是，新世界发展近期业务数据表现尚可。最新财报显示，本财年至今已完成全年销售目标的95%，香港"柏蔚森"和"皇都"项目分别实现40亿和36亿港元销售额，内地业务也录得134亿元人民币销售业绩。然而，汇丰环球研究仍维持"减持"评级，认为其业务转势迹象尚不明显，并预测2025财年可能暂停派息。

　　为应对资金压力，新世界发展正积极推动875亿港元银行借款的再融资工作。据外媒报道，公司已抵押尖沙咀维港文化汇项目，获取156亿港元新增贷款。此前在2025年1月，公司就曾公告澄清市场传闻，强调已成功完成177.61亿港元银行贷款再融资，各项业务正常运转。

　　此次永续债风波不仅折射出香港地产行业面临的整体挑战，也为市场观察大型家族企业的财务韧性提供了重要案例。随着偿债压力持续累积，这家老牌港企将如何破局，已成为资本市场关注的焦点。

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