白酒板块绝地反击！五粮液、水井坊领衔"价值回归战"，机构：底部布局黄金期已至

　　6月24日，消费板块迎来强势反弹，食品饮料指数盘中涨幅突破1%，最终收涨0.84%。行业龙头表现亮眼，贵州茅台、五粮液、水井坊等头部酒企涨幅均超1%，其中莲花控股更以2.25%的涨幅领跑板块。

　　近期白酒行业动作频频，五粮液和水井坊在年度股东大会上不约而同释放三大关键信号：一是正视行业周期性调整的客观规律；二是加速推进产品创新与渠道变革；三是强化股东回报机制。业内人士指出，这反映出头部酒企正在主动适应市场新常态。

　　多家券商发布最新研报显示，白酒行业正呈现筑底特征。国盛证券分析认为，当前优质酒企估值已进入历史低位区间，叠加持续提升的分红水平，配置价值逐渐显现。中邮证券则指出，此前市场对政策影响的过度悲观预期正在修正，基本面稳健的个股有望率先迎来估值修复。

　　从行业基本面观察，银河证券强调白酒仍是具备高ROE、优质现金流的黄金赛道。随着渠道扁平化改革的深入推进，特别是品牌力较弱的企业加速转型，行业整体效率有望持续提升。当分红率达到具有吸引力的水平时，板块反弹动能将显著增强。

　　值得关注的是，当前食品饮料板块估值处于近十年极低水平。最新数据显示，细分食品指数市盈率仅为19.83倍，处于历史2.74%分位点，中长期配置窗口已然打开。国海证券维持行业"推荐"评级，认为政策红利将持续改善宏观经济预期，推动板块实现估值与业绩的戴维斯双击。

　　展望后市，中原证券建议投资者重点关注乳制品、啤酒、软饮料及休闲食品等细分领域。分析师指出，在收入增速放缓的背景下，2025年原材料成本压力有望保持温和，这将为企业利润提供有力支撑。对于普通投资者而言，通过指数化工具布局消费核心资产或是较优选择。

　　（注：本文基于公开市场信息撰写，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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