欧洲债市"大地震"：德国5000亿欧元刺激计划引发35年来最大抛售潮

2025-03-06 216 007导航小编

　　欧洲债券市场遭遇历史性抛售，创下自1989年以来最大单日跌幅。这场市场动荡的导火索，是德国政府宣布将突破财政支出限制，设立高达5000亿欧元的基础设施基金，这一举措引发了市场对欧洲各国政府债务激增的担忧。

　　德国10年期国债收益率单日飙升30个基点，达到2.80%，创下去年11月以来新高。这一涨幅不仅是1990年3月以来的最大单日涨幅，更令人联想到柏林墙倒塌前夕的市场动荡。意大利10年期国债收益率同样大幅攀升29个基点，触及3.92%的八个月高点。

　　市场分析人士指出，德国这一史无前例的财政刺激计划，不仅改变了欧洲央行的货币政策预期，也重塑了跨大西洋债券市场的格局。美国与德国10年期国债利差已扩大至2023年7月以来最高水平，显示出市场对欧洲财政扩张的强烈反应。

　　"这一财政刺激计划的规模远超市场预期，"一位资深固定收益策略师表示，"这不仅导致德国国债表现持续落后，也改变了市场对欧元区经济前景的评估。"

　　随着财政刺激计划的出台，市场对欧洲央行今年降息幅度的预期已从79个基点下调至66个基点。投资者正密切关注即将召开的欧洲央行会议，特别是行长拉加德的表态，以评估新的财政政策对利率前景的影响。

　　英国国债市场同样受到波及，10年期收益率上涨17个基点至4.70%，创下1月20日以来新高。英国央行在降息问题上的谨慎立场，进一步加剧了市场抛售压力。

　　市场数据显示：

　　德国10年期国债收益率上涨29个基点至2.79%

　　德债期货下跌322.00至128.13

　　意大利10年期国债收益率上涨29个基点至3.92%

　　意大利与德国国债利差维持在113个基点

　　法国10年期国债收益率上涨27个基点至3.50%

　　英国10年期国债收益率上涨16个基点至4.70%

　　分析人士警告，随着市场对欧洲央行宽松政策的预期减弱，加上美国可能对欧洲商品加征关税的不确定性，债券市场的波动可能将持续一段时间。