美股惊现"内部人扫货潮"：市场底部信号还是高管自救行动？

2025-04-17 248 007导航小编

　　近期美股市场出现一个引人注目的现象：在企业高管群体中正掀起一波罕见的"抄底"热潮。数据显示，在标普500指数经历3月调整之际，上市公司内部人士正以2022年11月以来最快的速度增持自家股票，这一趋势在4月关税政策引发的市场震荡中仍在延续。

　　专业机构统计显示，仅4月上半月就有近180位企业高管和董事进场买入，推动内部人买卖比率攀升至0.40，接近去年底以来的峰值水平。虽然高管买卖行为与市场走势并非完全正相关，但如此密集的买入动作无疑向市场传递出重要信号：这些最了解公司状况的"内部人"正在用实际行动表达对企业前景的信心。

　　这一现象与当前市场整体情绪形成鲜明反差。最新机构调查显示，超过80%的基金经理对全球经济持悲观态度，创下三十年来最差预期纪录。与此同时，投资者还面临着高利率环境和贸易政策不确定性的双重压力。

　　从历史经验来看，高管买卖行为往往具有前瞻性意义。2015年、2018年和2020年的市场转折点都曾出现类似的内部人集中买入现象。值得注意的是，今年1月高管们曾进行大规模减持，随后市场在2月见顶，而近期他们又快速转向增持模式。

　　市场分析人士指出，当前企业现金储备正以疫情初期以来最快速度增长，这为潜在的市场反弹提供了资金支持。有专家认为，当内部人增持、企业现金充裕与市场情绪极度悲观这三个信号同时出现时，往往意味着股票估值已进入具有吸引力的区间。

　　不过也有观点提醒，在当前政策环境尚不明朗的情况下，高管买入行为可能更多反映的是个股估值吸引力，而非整体市场的转折信号。投资者在参考这一指标时，仍需结合宏观经济基本面进行综合判断。